تتكون البورصة المصرية من عدة مؤشرات تقيس أداء السوق المالية، ويتابع المستثمرون تلك المؤشرات عن كثب لاتخاذ قراراتهم الاستثمارية. كذلك تضع البورصة المصرية المنهجية المتبعة في اختيار الشركات المؤهلة للانضمام إلى مؤشراتها، وإعادة الوزن الدوري للمؤشرات، وحساب المؤشر، ونشر البيانات الخاصة بالمؤشرات.

وفي هذا المقال، سنتعرف على أول مؤشر تطلقه البورصة المصرية، وهو أيضًا مؤشرها الرئيسي، وهو مؤشر egx30. وسنبدأ بتعريفه وعرض موجز لتاريخه وأسمائه المختلفة، والمتطلبات اللازمة لإدراج أسهم الشركات فيه، ثم سنعرض لأهم الشركات المدرجة في هذا المؤشر، وأخيرًا سنوضح المنهجية المتبعة في حساب مؤشر egx30.

ما هو مؤشر EGX30؟

[AdSense-A]

دشّنت البورصة المصرية مؤشر قياس الأداء egx30 في الأول من فبراير عام 2003. يضم المؤشر أكبر 30 شركة من حيث السيولة والنشاط تم ترجيحها برأس المال السوقي المعدّل بنسبة التداول الحر للأسهم. ويتميز المؤشر بتجنب التركيز على صناعة بعينها، ولذلك يعد تمثيلًا جيدًا لمختلف الصناعات والقطاعات العاملة داخل الاقتصاد المصري.

تم احتساب مؤشر egx30 في الرابع من يناير 1998 بقيمة 1000 نقطة. كما تم احتساب المؤشر مقيَّمًا بالدولار في الأول من مارس 2009. والجدير بالذكر أن هذا المؤشر أُطلق عليه عند إصداره اسم “مؤشر CASE30″، لكن تم تغييرُه بعد ذلك لاسمه الحالي egx30 في الأول من مارس 2009؛ ليعكس التغييرات التي طرأت على اسم البورصة، حيث استُبدلت البورصة المصرية ببورصتَي القاهرة والإسكندرية.

ما متطلبات إدراج أسهم الشركات في مؤشر EGX30؟

[AdSense-B]

  • يتكون مؤشر egx30 من الأسهم العادية فقط. فالأسهم المتميزة، والسندات، والأوراق المالية الأخرى؛ ليست جزءًا من المؤشر. ويتوجب على الأسهم المرشحة للانضمام للمؤشر ألا تقل مدة تداولها عن 65% من أيام التداول في فترة المراجعة الدورية (من يناير إلى يونيو، ومن يوليو إلى ديسمبر)؛ أي: ألا تقل أيام التداول عن 78 يومًا من 120 يومًا. في حالة الأسهم المطروحة للتداول حديثًا خلال فترة المراجعة، يجب ألا تقل مدة تداولها عن 75% من إجمالي أيام التداول منذ أول يوم لتداول السهم حتى تاريخ المراجعة التالي.
  • تعتبر السيولة المعيار الأساسي في اختيار الشركات المكونة للمؤشر، ويتم اختيار الشركات المؤهلة للانضمام للمؤشر وفقًا لمعيار السيولة كالتالي:

1- يتم حساب إجمالي قيمة التداول بعد استبعاد قيمة الصفقات شهريًّا للشركات المتداولة.

2- يتم ترتيب الشركات شهريًّا، واختيار أعلى 30 شركة من حيث إجمالي قيمة التداول الشهرية.

3- يتم حساب عدد مرات تكرار الشركة ضمن أعلى 30 شركة خلال فترة المراجعة (يناير إلى يونيو – ويوليو إلى ديسمبر).

4- يتم تحليل عدد مرات التكرار للشركات، ومراجعة قيمة التداول الشهرية (بعد استبعاد قيمة التداول الناتجة عن عمليات نقل الملكية التي تتم في السوق الرئيسية).

  • يلي ذلك اختيار الشركات للمراجعة وفقًا للمعايير التالية:
    • الشركات الأكثر تكرارًا ضمن أعلى 30 شركة خلال فترة المراجعة، وهي 6 أشهر.
    • إجمالي قيمة التداول خلال فترة المراجعة.
  • في حالة الشركات الجديدة التي يبدأ التداول عليها خلال فترة المراجعة، يتم حساب التكرار ضمن أعلى 30 شركة شهريًّا منذ بدء التداول عليها. مثال: بدأ التداول على شركة (س) خلال شهر أكتوبر، فيكون إجمالي عدد أشهر المراجعة 3 أشهر فقط وليس 6 أشهر.
  • في حالة تساوي شركتين أو أكثر في عدد مرات التكرار شهريًّا؛ يتم اختيار الشركة الأعلى من حيث إجمالي قيمة التداول خلال فترة المراجعة. وفي حالة تساوي شركتين في عدد مرات التكرار، وتقارب إجمالي قيمة التداول خلال فترة المراجعة؛ يتم تقدير متوسط كمية التداول، والانحراف المعياري Standard Deviation لإجمالي قيمة التداول خلال فترة المراجعة، واختيار الشركة التي تحقق استقرارًا نسبيًّا في كمية التداول الشهرية، والأقل من حيث الانحراف المعياري.

أهم الشركات المدرَجة في مؤشر EGX30

كما عرفنا في منهجية إدراج الشركات، فمؤشر egx30 يحتوي على الشركات الأعلى سيولةً في السوق، والأعلى في قيم التداول. فلنتعرف على أسماء تلك الشركات، التي تعدّ من روّاد السوق في صناعاتها. يحتوي مؤشر egx30 على 30 شركة تعمل في قطاعات متنوعة، مثل البنوك، والعقارات، والأغذية، والتكنولوجيا، والصناعات المختلفة. نستعرض هنا قائمة بأهم الشركات المدرجة في مؤشر egx30:

1- البنك التجاري الدولي (COMI)

  • يُعد شركة عامة مُدرجة في البورصة المصرية منذ فبراير 1995. ويعمل البنك التجاري الدولي ضمن قطاع البنوك، ويركز على البنوك المتنوعة، ويعد من أشهر البنوك المصرية.
  • يبلغ عدد أسهم الشركة الحالي 1,469,082,130 سهمًا، برأس مال 14,690,821,300 جنيه مصري.

2 – أوراسكوم للاستثمار القابضة (OIH)

  • هي شركة عامة مدرجة في البورصة المصرية منذ يناير 2012. تعمل شركة أوراسكوم للاستثمار القابضة في قطاع خدمات الاتصالات، مع التركيز على خدمات الاتصالات اللاسلكية.
  • يبلغ عدد أسهم الشركة الحالي 5,245,690,620 سهمًا، برأس مال 2,203,190,060 جنيهًا مصريًّا.

3- القلعة للاستشارات المالية (CCAP)

  • هي شركة عامة مدرجة في البورصة المصرية منذ ديسمبر 2009. تعمل القلعة للاستشارات المالية في قطاع التمويل المتنوع، مع التركيز على إدارة الأصول، وبنوك الحفظ..
  • يبلغ عدد أسهم الشركة الحالي 1,418,261,351 سهمًا، برأس مال 2,008,693,245 جنيهًا مصريًّا.

4- السويدي إليكتريك (SWDY)

  • هي شركة عامة مدرجة في البورصة المصرية منذ مايو 2006. تعمل شركة السويدي إليكتريك في قطاع السلع الرأسمالية، مع التركيز على المكونات الكهربائية والمعدات.
  • يبلغ عدد أسهم الشركة الحالي 2,184,180,000 سهم، برأس مال 2,184,180,000 جنيه مصري.

5- مصر الجديدة للإسكان والتعمير: (HELI)

  • شركة عامة مدرجة في البورصة المصرية منذ مايو 1995. تعمل مصر الجديدة للإسكان في قطاع العقارات، مع التركيز على الأنشطة العقارية المتنوعة.
  • يبلغ عدد أسهم الشركة الحالي 1,335,085,200 سهم، برأس مال 333,771,300 جنيه مصري.

6- حديد عز (ESRS)

  • شركة عامة مدرجة في البورصة المصرية منذ مايو 1999. تعمل حديد عز في قطاع المواد الأساسية، مع التركيز على الصلب. لديها شركات تعمل في أنحاء مصر، والمملكة المتحدة، وألمانيا، والجزائر.
  • يبلغ عدد أسهم الشركة الحالي 543,265,027 سهمًا، برأس مال 2,716,325,135 جنيهًا مصريًّا.

7- جهينة للصناعات الغذائية (JUFO)

  • المعروفة باسم (جهينة). شركة عامة مدرجة في البورصة المصرية منذ مايو 2010. تعمل شركة جهينة في قطاع الأغذية والمشروبات، مع التركيز على منتجات الألبان، والعصائر المعلّبة.
  • يبلغ عدد أسهم الشركة الحالي 941,405,082 سهمًا، برأس مال 941,405,082.00 جنيه مصري.

8- أوراسكوم للتنمية (ORHD)

  • شركة عامة مدرجة في البورصة المصرية منذ يونيو 1998. تعمل أوراسكوم للتنمية بمصر ضمن قطاع خدمات المستهلك، مع التركيز على الفنادق، والمنتجعات، وخطوط الرحلات البحرية.
  • يبلغ عدد أسهم الشركة الحالي 1,130,473,523 سهمًا، برأس مال 1,130,473,523 جنيهًا مصريًّا.

9- غبور أوتو (AUTO)

  • المعروفة باسم جي بي أوتو. هي شركة عامة مدرجة في البورصة المصرية منذ مارس 2007. تعمل جي بي أوتو في قطاع السيارات ومكوناتها، مع التركيز على شركات صناعة السيارات.
  • يبلغ عدد أسهم الشركة الحالي 1,094,009,733 سهمًا، برأس مال 1,094,009,733 جنيهًا مصريًّا.

10- المجموعة المالية- هيرميس القابضة (HRHO)

  • شركة عامة مدرجة في البورصة المصرية منذ فبراير 1999. تعمل المجموعة المالية هيرميس في قطاع الخدمات المالية المتنوعة، مع التركيز على الخدمات المصرفية الاستثمارية والوساطة. لديها شركات تعمل في جميع أنحاء الكاريبي وشمال إفريقيا والشرق الأوسط.
  • يبلغ عدد أسهم الشركة الحالي 768,618,223 سهمًا، برأس مال 3,843,091,115 جنيهًا مصريًّا.

11- دايس للملابس الجاهزة (DSCW)

  • شركة عامة مدرجة في البورصة المصرية منذ يوليو 2008. تعمل دايس ضمن قطاع السلع الاستهلاكية المعمرة وقطاع الملابس، مع التركيز على المنسوجات.
  • يبلغ عدد أسهم الشركة الحالي 265,000,000 سهم، برأس مال 53,000,000 جنيه مصري.

12- بايونيرز القابضة للاستثمارات المالية (PIOH)

  • شركة عامة مدرجة في البورصة المصرية منذ يونيو 2008. تعمل شركة بايونيرز القابضة ضمن القطاع المالي المتنوع، مع التركيز على الخدمات المصرفية الاستثمارية والوساطة.
  • يبلغ عدد أسهم الشركة الحالي 936,484,994 سهمًا، برأس مال 4,682,424,970 جنيهًا مصريًّا.

13- سيدي كرير للبتروكيماويات (SKPC)

  • شركة عامة مدرجة في البورصة المصرية منذ مارس 2005. وهي تعمل في قطاع المواد البتروكيماوية، مع التركيز على السلع الكيماوية.
  • يبلغ عدد أسهم الشركة 525,000,000 سهم، برأس مال 1,050,000,000 جنيه مصري.

14- الشركة الشرقية إيسترن كومباني (EAST)

  • شركة عامة مدرجة في البورصة المصرية منذ سبتمبر 1995. تعمل في قطاع الأغذية والمشروبات والتبغ، مع التركيز على التبغ.
  • يبلغ عدد أسهم الشركة الحالي 2,250,000,000 سهم، برأس مال 2,250,000,000 جنيه مصري.

15- المصرية للاتصالات (ETEL)

  • شركة عامة مدرجة في البورصة المصرية منذ ديسمبر 1999. وهي تعمل في قطاع خدمات الاتصالات، مع التركيز على خدمات الاتصالات المتكاملة. لديها شركات تعمل عبر الجزر البريطانية، وأوروبا الغربية، وشمال إفريقيا، والشرق الأوسط.
  • يبلغ عدد أسهم الشركة الحالي 1,707,071,600 سهم، برأس مال 17,070,716,000 جنيه مصري.

منهجية حساب مؤشر EGX30

يتم حساب مؤشر egx30 بشكل يومي، ويُعبر عنه في صورة نقاط.، فتستطيع أن تعرف حال المؤشر بالنظر إلى النقاط التي سجلها خلال اليوم، بمعنى:

  • ارتفاع تلك النقاط إشارة إلى ارتفاع الطلب على شراء الأسهم، وارتفاع قيمة الشركات المدرجة فيه.
  • والعكس عند انخفاض الطلب، وهبوط أسهم الشركات، فتنخفض قيمة النقاط التي يحققها المؤشر.

لنتعرف الآن على المنهجية الحسابية التي تستخدمها البورصة المصرية في حساب قيمة مؤشر egx30، والتي يمكنك استخدامها بنفسك للقيام بتحليلك الخاص لأداء المؤشر.

منهجية الرسملة السوقية المعدلة الموزونة Adjusted Market Capitalization Weighted Methodology لحساب مؤشر egx30

المعادلة المستخدمة في حساب مؤشر egx30 تكون كالتالي:

  • تحسب القيمة السوقية المعدلة للشركات = آخر سعر للإقفال × عدد الأسهم المطروحة × نسبة الأسهم حرة الدوران (Percent of Free Float).
  • تقسم القيمة السوقية المعدلة للشركات على مقسوم الشركات (القيمة السوقية هي مرادف آخر للرسملة السوقية).
  • المعادلة تكون كالتالي: قيمة المؤشر (بالجنيه المصري) = القيمة السوقية المعدلة للشركات ÷ مقسوم الشركات.
  • Index Value (in EGP) = Adjusted Market Value of Constituents ÷ Companies Divisor

وجدير بالذكر أن نسبة الأسهم حرة الدوران هي الأسهم المتداولة والمملوكة لعموم المستثمرين (الأسهم القابلة للتداول). الحد الأدنى لنسبة الأسهم حرة الدوران للإدراج في مؤشر egx30 هي 15%. بالإضافة إلى هذا الشرط، تعتبر الشركات مؤهلة للانضمام إلى المؤشر حال لم تَقِلّ قيمتها السوقية المعدلة عن متوسط القيم السوقية المعدلة للشركات المتداولة في أثناء فترة المراجعة.

ما هو مقسوم الشركات Divisor؟

  • مقسوم الشركات هو العامل الذي يحوّل القيمة السوقية المعدلة للشركات إلى مستوى المؤشر. نستنتج المقسوم عند نقطة بداية المؤشر (تاريخ بدء المؤشر) بقسمة الرسملة السوقية المعدلة على رقم عشوائي، أو رقم مُضاعف Multiplier. على سبيل المثال: إذا أردتَ أن تكون نقطة بداية المؤشر مساوية لواحد؛ عليك قَسم الرسملة السوقية المعدلة بنفسها.
  • بالنسبة لمؤشر egx30، تم تحديد المؤشر بألف نقطة عند تاريخ البدء. إذن، نستنتج أن مقسوم الشركات سيساوي 1000\1 من الرسملة السوقية المعدلة.

كيفية حساب مقسوم الشركات عند تاريخ البدء

  • الخطوة الأولى: حساب القيمة السوقية المعدلة لشركات المؤشر عند تاريخ البدء؛ وهي تساوي مجموع سعر الإقفال × عدد الأسهم المدرجة للشركات × نسبة الأسهم حرة الدوران عند تاريخ البدء.
  • الخطوة الثانية: نفترض أن القيمة المبدئية للمؤشر تساوي 1000.
  • الخطوة الثالثة: نحسب مقسوم الشركات عند تاريخ البدء كالتالي:
    • مقسوم الشركات عند تاريخ البدء t0 = القيمة السوقية المعدلة ÷ القيمة المبدئية للمؤشر t0.
    • Index Divisor at t ̥ = Adjusted Market Value ÷ Index Value t ̥= 1000

تعديل مقسوم الشركات عند إضافة أو حذف شركة من مؤشر EGX30

عند إضافة أو حذف شركة ما من مؤشر egx30، تتم إضافة أو حذف القيمة السوقية لتلك الشركة من المؤشر، وبذلك يزيد أو يقل مجموع القيم السوقية للشركات؛ مما يؤثر على مستوى المؤشر. يتم تعديل قيمة مقسوم الشركات للحفاظ على مستوًى من الثبات في حساب المؤشر؛ بسبب أن المؤشرات ينبغي أن تعكس قوى السوق التي تغير من قيمة الشركة.

تعديل مقسوم الشركات عند تغير القيمة السوقية

هناك حالتان تتغير بهما قيم الشركات السوقية:

1- قوى السوق: التي تغير في سعر الأسهم صعودًا وهبوطًا. يعكس المؤشر تلك التغيرات بفعل تحركات السوق، فلا داعي للتعديل من قيمة مقسوم الشركات.

2- قرارات الشركات: عندما تعتمد الشركات طرح أسهم جديدة، أو زيادة حقوق الملكية تتغير قيمتها السوقية. لكن عندما تقوم الشركات بمثل تلك التحركات، لا تنعكس هذه الأفعال التي تغير من القيمة السوقية على مستوى المؤشر. لذلك؛ ينبغي أن نقوم بتعديل مقسوم الشركات للحفاظ على توازن المعادلة، ومنع أي تغييرات قد تطرأ على المؤشر جرّاء تلك الأفعال؛ مما يعني أن مستوى المؤشر يكون ثابتًا قبل وبعد تنفيذ تلك التحركات.

وفي الختام ينبغي التأكيد على أن متابعة أداء مؤشر egx30 أمر مهم لجميع المهتمين بالبورصة، وملاحظة أنماط تغير المؤشر نتيجة الأحداث أو التقلبات السوقية قد تفيدك في تحديد قراراتك الاستثمارية. ولأجل ذلك، ينبغي فهم ماهية المؤشر، وطريقة حسابه؛ لبناء تحليلاتك الخاصة بأداء السوق.

الملخص

  • دشّنت البورصة المصرية مؤشر قياس الأداء egx30 في 1 من فبراير عام 2003. ويضم المؤشر أكبر 30 شركة في البورصة المصرية من حيث السيولة والنشاط.
  • يتكون مؤشر egx30 من الأسهم العادية فقط، وتُعتبر السيولة المعيار الأساسي للشركات المنضمة.
  • هناك معايير وشروط محددة لإدراج أسهم الشركات في مؤشر egx30.
  • تُستخدم منهجية معينة لحساب مؤشر egx30، ويمكن التعرف على حال المؤشر بالنظر إلى النقاط التي سجلها خلال اليوم:
    • يتم حساب مؤشر egx30 بشكل يومي، ويعبَّر عنه في صورة نقاط.
    • يحسب المؤشر باستخدام منهجية الرسملة السوقية المعدلة الموزونة.
    • تقسم القيمة السوقية المعدلة لشركات المؤشر على مقسوم الشركات.
  • مقسوم الشركات هو العامل الذي يحوّل القيمة السوقية للشركات إلى مستوى المؤشر.
  • يجب تعديل مقسوم الشركات عند الأحداث التي تغيّر من القيمة السوقية لشركات المؤشر، مثل طرح أسهم جديدة، أو إصدار حقوق ملكية.

للمزيد من المقالات ذات الصلة، يُرجى متابعة موقع بورصات